Alfa Wealth ✔

⚡️Модельный портфель из акций роста США

В прошлом месяце представил вам модельный портфель «Акции роста США». Давайте посмотрим на его динамику и обсудим некоторые изменения в его составе.

📊 Динамика

Со дня публикации (21 ноября) портфель показал +4.3%. За тот же период S&P 500 +3.3%.

В нашем модельном портфеле 14 имён. Из них за прошедший период 12 показали позитивную доходность (наибольший вклад в общую доходность портфеля у Salesforce), 1 — нулевую (Microsoft) и ещё один эмитент (Google) – в отрицательной зоне.

Вчера писал, что глобальный рынок «играет» в ожидаемое смягчение ДКП со стороны ФРС. Разумеется, это позитивно отражается на акциях роста. Кроме того, ряд компаний из модельного портфеля отчитались выше ожиданий. При этом важно понимать, что основная часть «перформанса» происходит на уровне отдельных акций, а не макро.

📊 Отчётность, другие события

Из «наших» отчитались:

✔️ Salesforce. Темпы роста cRPO (текущие обязательства по контрактам на след. 12 месяцев) показали рост с 11% до 14%. Консенсус на рост выручки —9%. Считаем, что здесь есть пространство для дальнейших апгрейдов. Повышен ориентир по прибыли в 4 кв.

✔️ Snowflake. Выручка +32% г/г, на 4% выше консенсуса и собственного ориентира. Динамика роста заказов свидетельствует, что компания может показать 30%+ рост выручки в ближайшие годы.

✔️ Okta. EPS +49%. Оп маржа 15% vs ожид. 10%. Но есть и минусы. Снижен ориентир по росту выручки на след. год с 15% до 10%. Но нам кажется, что негатив уже в цене.

Другие новости. MercadoLibre – позитив по итогам «чёрной пятницы». В Бразилии оборот вырос за 2 дня на 80%.

📊 Состав портфеля

Считаем целесообразным произвести в портфеле следующие перестановки:

✔️ Снижаем вес Okta с 4% до 3%.

✔️ Увеличиваем вес Snowflake с 3,5% до 4,5%.

С учётом изменений текущий состав портфеля выглядит следующим образом (в скобках – вес бумаги):

Google (15%)
Shift4 Payments (15%)
First Solar (10%)
Nubank (10%)
Salesforce (10%)
Amazon (7,5%)
Microsoft (7,5%)
Snowflake (4,5%)
DoubleVerify (3,5%)
Idexx Laboratories (3,5%)
Lululemon Athletica (3,5%)
MercadoLibre (3,5%)
Rivian (3,5%)
Okta (3%)

📊 Перспективы

Считаем, что текущая конфигурация портфеля крайне интересна в среднесрочной перспективе. Ожидаем, что рынок продолжит отыгрывать смягчение ДКП и наибольшими бенефициарами могут стать представленные акции роста.

В очередной раз подчеркну, что российские инвесторы не лишены возможности инвестировать в иностранные активы посредством счетов, открытых за рубежом. Это (при соблюдении условия декларирования счёта в РФ) не является нарушением российского законодательства.

Для тех, кто задумывается об открытии счёта за рубежом напоминаю, что у нас есть партнёр, предлагающий отличные варианты открытия счетов в Казахстане. Если есть интерес – напишите вашему персональному менеджеру. Он расскажет подробности. Если вы ещё не клиент нашей УК, можете написать мне на 🚀 @alfawealth_team. Буду рад помочь.

🐳 Удачных и безопасных инвестиций!

Please open Telegram to view this post

VIEW IN TELEGRAM

www.tg-me.com/tr/Alfa Wealth/com.alfawealth/1631

15.7K viewsАлексей Климюк, Dec 5, 2023 at 16:57

⚡️Модельный портфель из акций роста США

В прошлом месяце представил вам модельный портфель «Акции роста США». Давайте посмотрим на его динамику и обсудим некоторые изменения в его составе.

📊 Динамика

Со дня публикации (21 ноября) портфель показал +4.3%. За тот же период S&P 500 +3.3%.

В нашем модельном портфеле 14 имён. Из них за прошедший период 12 показали позитивную доходность (наибольший вклад в общую доходность портфеля у Salesforce), 1 — нулевую (Microsoft) и ещё один эмитент (Google) – в отрицательной зоне.

Вчера писал, что глобальный рынок «играет» в ожидаемое смягчение ДКП со стороны ФРС. Разумеется, это позитивно отражается на акциях роста. Кроме того, ряд компаний из модельного портфеля отчитались выше ожиданий. При этом важно понимать, что основная часть «перформанса» происходит на уровне отдельных акций, а не макро.

📊 Отчётность, другие события

Из «наших» отчитались:

✔️ Salesforce. Темпы роста cRPO (текущие обязательства по контрактам на след. 12 месяцев) показали рост с 11% до 14%. Консенсус на рост выручки —9%. Считаем, что здесь есть пространство для дальнейших апгрейдов. Повышен ориентир по прибыли в 4 кв.

✔️ Snowflake. Выручка +32% г/г, на 4% выше консенсуса и собственного ориентира. Динамика роста заказов свидетельствует, что компания может показать 30%+ рост выручки в ближайшие годы.

✔️ Okta. EPS +49%. Оп маржа 15% vs ожид. 10%. Но есть и минусы. Снижен ориентир по росту выручки на след. год с 15% до 10%. Но нам кажется, что негатив уже в цене.

Другие новости. MercadoLibre – позитив по итогам «чёрной пятницы». В Бразилии оборот вырос за 2 дня на 80%.

📊 Состав портфеля

Считаем целесообразным произвести в портфеле следующие перестановки:

✔️ Снижаем вес Okta с 4% до 3%.

✔️ Увеличиваем вес Snowflake с 3,5% до 4,5%.

С учётом изменений текущий состав портфеля выглядит следующим образом (в скобках – вес бумаги):

Google (15%)
Shift4 Payments (15%)
First Solar (10%)
Nubank (10%)
Salesforce (10%)
Amazon (7,5%)
Microsoft (7,5%)
Snowflake (4,5%)
DoubleVerify (3,5%)
Idexx Laboratories (3,5%)
Lululemon Athletica (3,5%)
MercadoLibre (3,5%)
Rivian (3,5%)
Okta (3%)

📊 Перспективы

Считаем, что текущая конфигурация портфеля крайне интересна в среднесрочной перспективе. Ожидаем, что рынок продолжит отыгрывать смягчение ДКП и наибольшими бенефициарами могут стать представленные акции роста.

В очередной раз подчеркну, что российские инвесторы не лишены возможности инвестировать в иностранные активы посредством счетов, открытых за рубежом. Это (при соблюдении условия декларирования счёта в РФ) не является нарушением российского законодательства.

Для тех, кто задумывается об открытии счёта за рубежом напоминаю, что у нас есть партнёр, предлагающий отличные варианты открытия счетов в Казахстане. Если есть интерес – напишите вашему персональному менеджеру. Он расскажет подробности. Если вы ещё не клиент нашей УК, можете написать мне на 🚀 @alfawealth_team. Буду рад помочь.

🐳 Удачных и безопасных инвестиций!